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22省份养老金已被确认入市!规模超万亿,将会被投放到这几个行业2020-01-01 12:44:02298

12月30日,在中国社会科学院社会保障论坛暨《中国养老金发展报告2019》发布式上,全国社保基金理事会养老金部主任陈向京透露,截至目前,全国已有22省与社保基金会签署基本养老保险基金委托投资合同,签约规模超过1万亿

22省份养老金已被确认入市!规模超万亿,将会被投放到这几个行业(图1)

在谈及养老金投资管理工作的具体做法时,陈向京在会议上表示:

第一,应正确把握养老金的资金性质,扬长避短,科学配置。权益类资产虽然波动大,但长期来看收益率远高于其他各类资产。要提高权益类资产配置比例,关键要对养老金进行长期考核,发挥长期资金的属性。过度约束会使得本是长期资金的养老金变得短期化。

众所周知,目前我国权益类资产投资品种主要集中在普通股票和基金上。这也就意味着,养老金将会有很大一部分比例侧重于国内的A股市场及相关指数、股票型基金领域。

而以当下的国情来看,这笔养老金很有可能会投放到绩优蓝筹股上,建议关注像银行、两桶油、交通运输、电力、大基建等板块。

第二,积极推动资产多元化配置,降低波动,控制风险。多元化配置可以显著提高整体资产的风险收益比。陈向京进一步称,多元化投资包括地域多元化、资产多元化,投资于不同发展阶段的国家和地区的不同交易市场,选择不同风险收益特征的相关性较低的各类资产等。近年来,资本市场发展迅速,投资品种不断创新,投资方式日益多元化,以审慎监管的模式,不对养老金投资范围做相对保守的比例性的、固化的约束,有利于展开多元化配置,拓展投资边界,分散风险,把握投资机会。

这也就是我们常说的“不要把鸡蛋放在一个篮子里”。这也同时意味着:此次22省养老金将会分批投放,且不仅限于中国内地市场,是否会打破曾经“养老金不出境”的承诺、将这笔钱拆分投放至亚非拉第三世界,目前还尚未可知。

第三,要把握资本市场的投资规律,敬畏市场,防范风险。资本市场是金融体系的重要组成部分,是实体经济的晴雨表,尽管有些时候市场有效性不强,但是必然有其自身运行规律。要基于价值判断进行投资,尊重经济发展规律和资产价格波动的客观规律,把握价格围绕价值波动、均值回归的原则,在此基础上发现价值,理性展开投资。

这句话就比较官方化了,无非是“小心谨慎、理性投资”,但是承接本次委托的团队是否拥有这种在证券市场中“稳赚不亏”的控盘能力,还有待观察。

第四,要理顺投资管理机制,组建一支优秀的管理团队。近年来资产管理机构已经从依赖牌照资本驱动,转向于依赖技术创新,竞争日益加剧,特别是金融改革开放的格局下,包括养老金、资产管理机构在内的各类机构将面临和海内外各类机构同台竞技的挑战。要尽快建立与养老金相适应的市场化机制,把人才摆在关键位置,建立激励约束机制,有效提高效率。不断地完善投资决策机制,同时也要注意培养部分领域的直接投资能力,强化多元投研能力建设,提升投资运营效率。

简单来说,这个对于资管圈名流来说,也许是个不错的招聘信息。

截至目前,基本养老保险基金共签约22个省份,委托投资规模超过1万亿元;国有资本划拨充实社保基金中共有19个省份委托了城乡居民保,委托规模超过2100亿元。

其实同类的社保基金早就开这个口了,运营这么多年成绩也还过得去,年均投资收益率8.36%。总而言之,养老金入市,初衷是好的,但具体实施过程苦难重重,未来命运究竟走向何方还有待实践的检验。